10月伊始，鋼市出現顯著回調，國慶期間的漲幅被大幅回撤。政策兌現帶來的波動在預期之內，而漲勢的持續之短及期螺的跌停，徹底打破了市場的狂熱。進入11月，國內外政策共振預期依然存在，鋼市再次沖高的高度將依賴于宏觀環境，而底部則將依賴于剛需的韌性。焊鍍管品種基本面壓力尚不大，其價格走勢受大環境波動的影響較小。

一、十月國內焊鍍管價格總體偏強

據蘭格鋼鐵網監測數據顯示，10月焊管價格指數呈現先漲后跌的態勢。截至10月30日，全國4寸(3.75)十大城市焊管均價4025元(噸價，下同)，比上月末上漲100元，鍍鋅管均價4681元，比上月末上漲98元。此外，50*50*2.5方管、50*50*3鍍鋅方管及219*6螺旋管的均價也均有所上漲。

重點樣本城市唐山、南京焊管價格分別為3730元與3970元，南北價差走擴至250元左右，利于南北資源流通。

二、津冀區域焊鍍管管廠基本面修復承壓

1. 管廠綜合生產利潤變動不大

蘭格鋼鐵網數據顯示，10月焊管與帶鋼、鍍鋅管與鋅錠的價差有所收窄，管廠整體生產盈利情況變動不大。

2. 十月國內焊接鋼管產量預估530萬噸

由于環保預警管控措施及跨區域流通限制，10月焊接鋼管產量預估在530萬噸左右，低于上月。

3. 10月下旬津冀區域焊鍍管廠日出貨量有所放量

10月下旬，政策預期再次激發市場熱情，焊鍍管廠日出貨量有所增長，但受宏觀政策不確定性影響，銷量增勢不穩。

4. 津冀區域焊鍍管廠庫存先增后降

10月津冀區域焊鍍管廠庫存先增后降，目前仍處于補充規格的正常范圍，但11月份上游產量在增，需關注政策帶動下需求釋放的力度及持續性。

三、市場需求量小幅波動

1. 焊管社會庫存總體繼續下降

據蘭格鋼鐵網監測，全國焊管社會庫存總量繼續下降，貿易商對后續需求增量持謹慎心態。

2. 鍍鋅管樣本企業出貨量水平再上新臺階

樣本企業日出貨量穩定在1.7萬噸左右，但新開項目較少，對后續需求增量持謹慎態度。

四、九月焊管進出口量均小增

9月我國焊管出口量同比增長25.9%，1-9月累計出口同比增長16.96%，而進口量同比增長12.68%。人民幣“強勢升值”削弱了我國鋼材出口競爭力，未來出口壓力可能增大。

五、十一月份焊鍍管市場將先漲后跌

進入11月，政策兌現帶來的波動在預期之內，市場情緒將趨于穩定，但國內外政策共振預期仍存。預計11月份焊鍍管市場將先漲后跌，逢低布局。

（蘭格鋼鐵 李波）